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但是我们返回到之前18年上半年，看矿山复产的时候，市场上还存在着非常多质疑的声音：就是可能增产还不一定。其实那时有部分的指标已经出现了一些非常微妙的变化，我们可以看锌精矿的加工费（图二右上角）。我简单解释一下加工费：加工费是矿山支付给冶炼厂的一个成本。对冶炼厂来说，它是一部分的利润，可以作为矿山供应的晴雨表。也就是说，当矿山开始增产的时候，对于矿山来说，话语权就转到冶炼厂手里，冶炼厂为了提高自己利润，会提高加工费。我们可以看到从18年的1月份开始，特别是进口的加工费，从底部12美元/吨，一下子飙涨到今年4月份的240美元/吨，增速达到了1800%。但是在这一波比较凌厉的增长趋势过程中，还是不断的有人在质疑矿山增产的事实，而增产都是板上钉钉的事情。

昨日黄金高位窄幅修正后震荡上行表明今日黄金有继续延续上冲的可能。目前黄金是震荡上行，而不是单边拉涨，因为上方压力还是很多，要谨防金价临近月线收官时候慢涨逼空回撤低位再涨走高为震荡来回扫单的窘境。但日内操作思路还是回撤做多为主。技术面上看，日K小阳走出连续符合昨日陆睿铭看涨延续性的观点。日图五十日均线 跟随MACD指标金叉放量，下方1200美元整数关口已经沦为顶底点转换位置。布 林 带 低 位 走平，K线已经站上布林带中轨，目前红能放量RSI指标处于高位运行，金价还有慢涨 上 行 空间。四小时图上，K线于1183美元一线二次放量拉升目前已经贴近布林带上轨运行，布林带大幅开口。K线已经突破重重均线压制占据上风，K线震荡上行带动四小时指标慢慢向上，最明显的就是MACD指标成功站上多买区相互带动影响。因此短线操作皆以低多为主，回调就是做多机会，只要MACD处于零轴上方金价走势还是偏强反弹为主。

海底捞它的竞争优势可能不止服务好，这只不过是最直观的感受，因为毕竟是服务行业嘛，可能还有渠道管理比较好、产业链完善，但这个都不能算作公司的“护城河”，只能说管理层能力比较强而已。投资者8年、9年可以收回成本吗？最后，我们再来谈谈估值。估值本来就很抽象，只有相对没有绝对的。2018年末上证指数、深圳指数、创业板的净资产收益率在10%上下，考虑到没有上市的企业净资产收益率会低一点，所以，毛估在中国做生意9年、10年可以收回成本就比较合理。

受上述政策影响，公司新能源客车盈利能力也受到影响。新能源汽车补贴按照会计准则作为收入确认。宇通客车最近三年（2016年-2018年）新能源汽车补贴金额占新能源收入的比重如下：（数据来源：公司年报）可以看到，国家新能源汽车补贴政策的变化，导致宇通客车新能源补贴占新能源汽车收入的比重呈现下降态势，这对宇通客车的业绩产生了重要影响。

2018年7月，发布无人配送开放平台。看点1“亏损美团”市值为何超过“盈利小米”？同为创业八年赴港上市，美团点评上市首日总市值就接近4000亿港元，已经超过小米集团总市值3721亿港元。值得注意的是，今年上半年小米已经实现净利润38.16亿元，相比之下美团今年前四个月经营亏损25亿元，估值上为何能超过小米？

土地财政依赖度随之提高。湖北、重庆2018年卖地收入占地方一般公共预算收入比重在95%左右，即卖地收入与地方本级财政收入相差不多；江苏、四川、福建的这项比例在80%以上。“2016、2017年房地产销售较好，2018年房企有补库存的需求，较好的销售使得房企自有资金比较充足；三四线城市房价上涨，带动地价上涨，这些因素共同助推了土地收入的增长”，交行金融研究中心高级研究员刘学智对21世纪经济报道记者表示。